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投资资本回报率_百度百科
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什么是投资资本回报率？计算公式是什么？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册股票什么是投资资本回报率？计算公式是什么？关注者13被浏览122,811关注问题写回答邀请回答好问题添加评论分享5 个回答默认排序我是小仙女 关注投资资本回报率(Return on invested capital )=税后营业净利润/投资资本 分子是股东和债权人的回报总和，分母是股东和债权人的投资总和。引入税后营业净利润是因为净利润都是股东的，没有包含债权人(比如银行利息)的回报。投资资本相对于总资产，少了一些负债，主要指应付账款.应付工资.应付税金之类不需要向债权人支付利息的负债。发布于 2019-02-06 16:50赞同 30添加评论分享收藏喜欢收起交易之生武汉新池云科技有限责任公司 seo优化师 关注说到养老这个话题，下面几点估计很多人会头疼：社保很明显已经是个假把式，“只生一个好，政府来养老“是遥不可及的梦想买养老保险怕被坑到渣都不剩放银行安全是安全了，等到老的时候，还不知道利息能不能买袋洗衣粉至于买房?能买得起投资性房产的也不会关心养老这个问题了举目四望，好像真的没有能够养老的工具了。其实不然，我们还有一种工具：股票。当我跟你说股票的时候，你的内心肯定是拒绝的：“想以前股市如火如荼的时候，抱着捞钱的心态进了股市，没想到一进去股市立马就加了特效：给了我三次股灾，你现在居然叫我买股票来养老?你脑子瓦特啦吧?”乱买股票当然不可能拿来养老，但如果买的股票不仅收益高，而且安全性高，唯一要付出的就是每年五分钟的操作和耐心地等待的话，这样的股票你会买吗？我知道你肯定会大叫：买买买!那么问题来了，这样的股票在哪里呢?别急，我们先来探讨点深刻点的东西。什么是ROIC举个例子：花1万元开家奶茶店，一年净利润600元;花1万元开了一家蛋糕店，一年净利润是500元。假如你现在有1万元，会投入到哪家店?答案是奶茶店。因为奶茶店的回报比例是6%，蛋糕店的回报比例是5%。这个比例我们将它称为投资回报率（ROIC），衡量的是一个公司的赚钱能力。什么是PE再假设，两家都是投入1万能赚到500元，两家店的老板都准备卖出，奶茶店卖出价1万，蛋糕店卖出价2万，你会选择买哪家店?很明显还是奶茶店更便宜嘛，奶茶店是10000/500=20.蛋糕店是20000/500=40.如果我买奶茶店，20年就赚回来了，而蛋糕店要40年。而这个衡量几年才能把钱赚回来的比率，就是市盈率（PE），衡量的是买入公司的价格是否便宜。好，两个问题说完，可能有人已经开始打哈欠了，又是奶茶又是蛋糕的，关养老什么事啊?但这两个问题包含了投资股票的一个非常重要的法则：用便宜的价格买入会赚钱的公司。如果能用便宜的价格(低PE)买到会赚钱(高ROIC)的公司的话，还愁养老吗?那么问题来了，怎么找到这一些又便宜又会赚钱的公司？这时候就需要数据说话了。数据分析第一步：打开同花顺的问财网站，搜索框输入“2015年roic排序”、“2015年PE排序”，把A股所有的股票进行排序(注意哦，ROIC从高到低进行排名，PE从低到高进行排名)。这样子我们就得到了每个企业的ROIC和PE的排名(数据可以导出为excel，方便计算)。第二步：把两个排名加起来，得到一个新的数值，这个数值就是ROIC和PE的综合数值，这个数值当然是越小越好，越小代表ROIC和PE的排名越高。第三步：把排名前二十的，各自行业不相同的个股选出来，这样我们就得到了今年A股又便宜又会赚钱的二十家公司，结果如下(标红的股票为最终选中的股)：第四步：在每年年报出来之后，重复上述步骤，重新筛选公司，然后买入新的二十家公司。收益表现看到这里，大家心里肯定会有一个大大的问号，就这么简单的步骤，连公司的基本面都不用看，是不是真有那么“神奇”?当然!因为这个方法的名字就叫“神奇公式”，脱胎于格林布拉特《股市稳赚》一书，他在书中介绍了这个方法，有图有真相：美股如此，A股又如何呢?也有人做过统计：收益不仅高，而且还相当的稳定，11年只跑输了大盘指数一次，其他时候均跑赢了大盘。如果1999年拿出1万买入神奇公式组合的话，到了2010年这1万将变成10.7万。而同期大盘则只从1万变成了3.7万而已。看到这里可能会有人还是很怀疑：这么简单的方法，真的能有这么高的收益率吗？未来这个方法还能给我们带来那么高的收益吗?还有，万一选到的公司里面有坑，又该怎么办?首先，让我们回顾这个方法的基本原理：用最便宜的价格买入最赚钱的公司。也就是捡别人认为是垃圾，其实是宝贝的股票，然后等到价格高了再卖出，重新选择“垃圾”继续持有。市场的情绪是捉摸不透的，每年总有那么一些公司，明明很赚钱，却总是没人要，既然别人不要，那我们把它买进来便是。价格又便宜，公司质地又好，自然能赚钱。第二，在未来这个方法还能给我们带来高收益吗？答案是肯定的。有人担心，神奇公式既然这么有效，如果大家都用这个方法的话，不就失效了?但这个方法一直流传了那么多年，原因就是：它太难坚持下去啦!据格林布拉特的回测，这个方法每4年就有1年低于市场平均水平，而当这个方法表现不佳的时候，大多数人会坚持不住，跑去寻求其他方法，而坚持下去的人则获得了高收益。最后，这样选公司，里面肯定会有坑：例如今年赚的好，明年突然就不行了，还有处于周期性的公司，这些都是坑。所以我们才需要将钱分散到20只股票上。再加上为了稳妥起见，还可以加一个限制条件：这20家公司的行业需各不相同。这样一来也就降低了遇到坑的概率。简七总结简七总结下这个策略的优点：1、比较中美股市历史数据，回测效果好，跑赢大盘问题不大。2、持股较分散，有效降低风险。3、操作简单，每年只需花5分钟操作。4、中小市值股票比大市值股票效果更好(因为中小市值股票中发现错误标价的股票更容易)。缺点也要提一下：1、短期表现经常不佳，需要等待的时间很长。2、你必须坚信它的作用，如果中途坚持不住，很可能会亏钱哦!3、不适合金融企业(银行、保险、券商)投资有风险，大家还是要自己判断，谨慎做出选择哦!发布于 2023-08-10 08:40赞同添加评论分享收藏喜欢
投资回报率 - MBA智库百科
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投资回报率
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投资回报率(Return On Investment，ROI)
目录
1 什么是投资回报率
2 投资回报率的计算公式
3 投资报酬率的优缺点
4 利率和投资回报率的区别
5 投资回报率与风险成比例
6 商铺投资收益率的计算
6.1 商铺投资收益率四种算法
6.2 如何计算投资回报率
6.3 如何判断投资回报率
[编辑] 什么是投资回报率
投资回报率（ROI）是指通过投资而应返回的价值，企业从一项投资性商业活动的投资中得到的经济回报。它涵盖了企业的获利目标。利润和投入的经营所必备的财产相关，因为管理人员必须通过投资和现有财产获得利润。
[编辑]投资回报率的计算公式
投资回报率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100%
从公式可以看出，企业可以通过降低销售成本，提高利润率；提高资产利用效率来提高投资回报率。
投资回报率（ROI）的优点是计算简单；缺点是没有考虑资金时间价值因素，不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响，分子、分母计算口径的可比性较差，无法直接利用净现金流量信息。只有投资利润率指标大于或等于无风险投资利润率的投资项目才具有财务可行性。
投资回报率（ROI）往往具有时效性--回报通常是基于某些特定年份。
[编辑]投资报酬率的优缺点
投资报酬率的优点
投资报酬率能反映投资中心的综合盈利能力，且由于剔除了因投资额不同而导致的利润差异的不可比因素，因而具有横向可比性，有利于判断各投资中心经营业绩的优劣；此外，投资利润率可以作为选择投资机会的依据，有利于优化资源配置。
投资报酬率的缺点
这一评价指标的不足之处是缺乏全局观念。当一个投资项目的投资报酬率低于某投资中心的投资报酬率而高于整个企业的投资报酬率时，虽然企业希望接受这个投资项目，但该投资中心可能拒绝它；当一个投资项目的投资报酬率高于该投资中心的投资报酬率而低于整个企业的投资报酬率时，该投资中心可能只考虑自己的利益而接受它，而不顾企业整体利益是否受到损害。
[编辑]利率和投资回报率的区别
利率
又称利息率。表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是：
利息率=利息量/本金
利息率的高低，决定着一定数量的借贷资本在一定时期内获得利息的多少。影响利息率的因素，主要有资本的边际生产力或资本的供求关系。此外还有承诺交付货币的时间长度以及所承担风险的程度。利息率政策是西方宏观货币政策的主要措施，政府为了干预经济，可通过变动利息率的办法来间接调节通货。在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济发展。在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。
投资回报率
1.投资回报率（ROI，Return On Investment），是指达产期正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比。其计算公式为：投资回报率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100%
2.投资回报率的优点是计算简单；缺点是没有考虑资金时间价值因素，不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响，分子、分母计算口径的可比性较差，无法直接利用净现金流量信息。只有投资利润率指标大于或等于无风险投资利润率的投资项目才具有财务可行性。
ROI往往具有时效性--回报通常是基于某些特定年份。
具体计算投资回报率
以下介绍如何计算你的投资回报：
1、首先计算某一个商业期满时你所拥有的财产额，称之为你的期末财产与A。
2、扣除你对该公司的最初投资额。最初投资额成为你的期始财产与B。
3、所得的结果再除以你的期始财产。
4、最后乘以100以表示你的回报的百分比。
公式：(A-B)/B×100=ROI(投资回报率)
比如说你查明教会正计划为当地的孩子举行一个美术和手工艺赛事。他们需要为孩子们准备50件丝网印刷衬衫。你去批发市场以每件4美元的价格买了50件衬衫，共花去200美元：
50件衬衫×4美元/每件=200美元
然后你以400美元的价格将衬衫卖给教会。采用以上的4个步骤来计算你的该投资回报率为多少？
(400美元-200美元)/200美元×100=200美元/200美元×100=1×100=100%
该投资回报率为100%。
这里有一个简单的方法来记住该公式：
你的所得/你的付出×100%=投资回报率
投资回报率是我每天使用的决策工具，你不仅可将这个概念应用到商业事务，还可以将其引入你个人事务的决定。记住，当你在某个事情上花了时间、金钱或努力，你就是在进行一项投资。如果你还不能决定要不要做一件事，那么看看它的投资回报率
在商业公式中，“Return回报”意为“利润profit”，介词“on”指“除以”。投资回报率指回报（A-B）除以投资（B）
[编辑] 投资回报率与风险成比例
投资者要求的回报依赖于他或她心中的投资风险有多大。如果一项投资极具风险，投资者就会期望一个高的回报率。
风险因素包括时间（time）和流动性（liquidity）。一项投资所需的时间越长，它的回报率就应该越高。别人用你的钱时间越长，因某种不可预见的意外而使资金遭受损失的机率就越大。你作为一个投资者，就会希望这种风险能有所补偿。
作为一个投资者，你还必须考虑资金的流动性。流动性指一项投资的资金投入和抽回的容易程度。投资资金的流动性如何？在你特别急需用钱的时候，你能从你投资的公司抽回投入的资金吗？如果可以，这项投资的流动性就强，或者说，资产很容易兑换为现金。
总之，你的投资回收需要等待的时间越长，回报就相应地越高。你投入的资金越容易收回，也许投资回报就越低。
小企业风险和高回报
小企业的投资回报率可以是十分高的。对多数的小企业来说，失败的风险也非常高。根据小企业管理局（The Small Business Administration）的估计，7个小企业中只有1个能够在激烈的竞争中生存下来。但另一方面，也有许多创业者经历了失败却没有被打倒，相反，他们开办新企业成为百万富翁甚至亿万富翁。只要你基本的储备不因商业上的失败而消耗殆尽，失败就可成为一次很好的经验教训。
对失败一定要做好准备。坐下来仔细想一想，如果你因为成本支付力不足而不能够生产或提供可吸引顾客的产品和服务，结果会如何？你会退回去接着为别人打工，还是去开办其他企业？在你下一次赢利之前，你是否有足够的储蓄来支付你基本的生活支出？
投资风险越高，所要求的回报率也就越高。
[编辑]商铺投资收益率的计算
[编辑]商铺投资收益率四种算法
目前，投资商铺的热潮急剧升温，那么商铺投资收益率怎么计算呢？据工作人员介绍，商铺投资收益率算法有以下几种：
1.租金回报率法
公式：（税后月租金－按揭月供款）×12／（首期房款＋期房时间内的按揭款）。优点：考虑了租金、价格和前期主要投入，比租金回报率分析法适用范围广，可估算资金回收期长短。
不足：未考虑前期的其他投入、资金的时间效应。不能解决多套投资的现金分析问题。且由于其固有的片面性，不能作为理想的投资分析工具。
2.租金回报率分析法
公式：（税后月租金－每月物业管理费）×12／购买房屋总价，这种方法算出的比值越大，就表明越值得投资。
优点：考虑了租金、房价及两种因素的相对关系，是选择“绩优地产”的简捷方法。
不足：没有考虑全部的投入与产出，没有考虑资金的时间成本，因此不能作为投资分析的全面依据。对按揭付款不能提供具体的分析。
3.内部收益率法
房产投资公式为：累计总收益／累计总投入＝月租金×投资期内的累计出租月数／（按揭首期房款＋保险费＋契税＋大修基金＋家具等其他投入＋累计按揭款＋累计物业管理费）＝内部收益率。
上述公式以按揭为例；未考虑付息、未考虑中介费支出；累计收益、投入均考虑在投资期范围内。
优点：内部收益率法考虑了投资期内的所有投入与收益、现金流等各方面因素。可以与租金回报率结合使用。内部收益率可理解为存银行，只不过我国银行利率按单利计算，而内部收益率则是按复利计算。
不足：通过计算内部收益率判断物业的投资价值都是以今天的数据为依据推断未来，而未来租金的涨跌是个未知数。
4.简易国际评估法
基本公式为：如果该物业的年收益×15年＝房产购买价，则认为该物业物有所值。这一国际上专业的理财公司评估一处物业的投资价值的简单方法。
任何物业投资，投资者都希望能有一个合理的回报，甚至是一个理想的回报，正所谓：亏本生意没人做。投资者若要评判自己的投资是否有价值，他们通常主要是看该物业的投资回报率，那么，如何计算投资回报率，如何判断投资回报率所包含的意义呢？
[编辑]如何计算投资回报率
有行内人告诉我们这样一个计算投资回报率的计算公式：
计算购入再出租的投资回报率＝月租金×12(个月)/售价
计算购入再售出的投资回报率＝(售出价－购入价)/购入价
例如，有一临街商铺，面积约50平方米，售价约200万元，目前在这个物业的周边，同等物业的月租金约是400元/平方米，即：这个商铺要是买下并成功出租，新业主将有可能获得2万元的月租金。那么，它的投资回报率将是多少呢？现在让我们计算一下：
套用上述计算公式：这个物业的投资回报率＝2万元×12/200万元，通过计算，我们得出这套物业的投资回报率将是：12％
要是这个投资者转手放出，并以215万元成交，那么它的投资回报率＝(215-200)/200，通过计算，我们得出这套物业的投资回报率将是：7.5％
[编辑]如何判断投资回报率
现在，投资回报率计算出来了，那么，我们该如何判断这些数值所包含的意义呢？也就是说，哪个数值是表示合理利润？哪个数值是表示千万不要沾手？哪个数值是表示它的收益非常好？或者是哪个数值是属于对方开出的条件太好，自己要审慎考虑才行？
业内人士认为，解读这些数值在行内并非有一个标准答案，可能10个人就会有10个答案。但据本报从一些地产从业人员和投资客手中回收的数据显示，其实这些答案相差无几，差的也只是小数点以后的数值。
据经纬物业二手部的负责人司徒佩琪介绍：其实不同物业的理想投资回报率不尽相同，比如就拿我们在“透视商机特刊”中曾经探讨过的商住两用物业、烂尾番生物业、地铁物业及名校物业来说，它们的合理利润、投资临界点和超高利润率将大致如下表所列：
物业类别合理回报率投资临界点超高回报率(需审慎)
商住两用物业10－12％>7％，15％以上
烂尾番生物业9－10％>6％，20％以上
地铁物业3-6％>3％，10％以上
来自"https://wiki.mbalib.com/wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84%E5%9B%9E%E6%8A%A5%E7%8E%87"
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Zcyshi911de (Talk | 贡献) 在 2009年12月13日 21:17 发表
好像写的有点乱！“固定资产不要超过总资产的25%”那么剩余的75%是什么！好像有问题哟！
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发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
Cabbage (Talk | 贡献) 在 2009年12月14日 09:59 发表
Zcyshi911de (Talk | 贡献) 在 2009年12月13日 21:17 发表
好像写的有点乱！“固定资产不要超过总资产的25%”那么剩余的75%是什么！好像有问题哟！
内容已修改
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发表评论请文明上网，理性发言并遵守有关规定。
Zcyshi911de (Talk | 贡献) 在 2009年12月14日 19:34 发表
谢谢谢谢谢！
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59.55.161.* 在 2010年3月1日 10:02 发表
还是有点看不懂啦，一个店开张用了6万，包括全部费用，不包括货物费，今年的货用是12万，但现在一年的总用钱为20万，怎样去计算去年的利益
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117.136.15.* 在 2010年5月9日 10:51 发表
“投资回报率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100% ”我们都知道这个公式，关键是其实列出这一计算公司并没有讲清楚如何计算投资回报率，以工业项目为例，投资总额的具体内包含哪些，是固定资产+流动资金吗？。。。每一项指标都有其计算口径，不把计算口径说清楚，等于没说。。。
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114.93.117.* 在 2010年8月1日 20:56 发表
看不明白啊 不是那么回事啊
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明徽 (Talk | 贡献) 在 2010年9月9日 17:41 发表
117.136.15.* 在 2010年5月9日 10:51 发表
“投资回报率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100% ”我们都知道这个公式，关键是其实列出这一计算公司并没有讲清楚如何计算投资回报率，以工业项目为例，投资总额的具体内包含哪些，是固定资产+流动资金吗？。。。每一项指标都有其计算口径，不把计算口径说清楚，等于没说。。。
投资总额= 固定资产-金融资产+流动资产-其它特殊资产-流动资产中的有价证券
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112.65.163.* 在 2010年10月25日 13:37 发表
根本没有讲清楚，我问你，我投资一个项目花了10万， 年底净利润了产生了10万，ROI=10/10=100%，投资回报率为100%，可是我并没有赚一分钱啊！！
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Sunboyii (Talk | 贡献) 在 2010年11月4日 10:01 发表
112.65.163.* 在 2010年10月25日 13:37 发表
根本没有讲清楚，我问你，我投资一个项目花了10万， 年底净利润了产生了10万，ROI=10/10=100%，投资回报率为100%，可是我并没有赚一分钱啊！！
您的投资回报率确实是100%呀，因为如果您不按这个计算，那么您明年如果再收益为10万，您会打牌如何计算这个收益呢？ 另外，对于您项目投入的10万，如果是固定资产将会有两种可能，其一是升值 ，其二是折旧。
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59.41.92.* 在 2011年3月27日 10:25 发表
上面的有没有搞错啊。什么叫 净利润啊？？就是减去成本后的所得咯。
你投资10万——固定资产算你5万，剩余5万是销售成本；
你销售额15万，得净利润10万。
那你怎么没赚钱呢？
只能说你除了利润10万，你还拥有5万的投资汇款，和5万的固定资产在手里。
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113.74.68.* 在 2011年8月17日 22:56 发表
112.65.163.* 在 2010年10月25日 13:37 发表
根本没有讲清楚，我问你，我投资一个项目花了10万， 年底净利润了产生了10万，ROI=10/10=100%，投资回报率为100%，可是我并没有赚一分钱啊！！
你的净利润已经减去了你投资的10万了。也就是你的收入是20万，（20-10）/10=100%
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113.57.222.* 在 2011年9月1日 08:36 发表
呵呵, 小学内容,大学名词.
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119.123.20.* 在 2011年12月11日 15:31 发表
不如用这样的公式 ：投资的金额/回报金额 = 投资占回报的比率。 比率越小 越值得投资。
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115.225.40.* 在 2012年2月14日 10:14 发表
那得看开张用的6万，区分它哪些是资本性支出，哪些是非资本性支出
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1.202.92.* 在 2012年6月14日 11:23 发表
112.65.163.* 在 2010年10月25日 13:37 发表
根本没有讲清楚，我问你，我投资一个项目花了10万， 年底净利润了产生了10万，ROI=10/10=100%，投资回报率为100%，可是我并没有赚一分钱啊！！
呃 的确是 100% 净利润10万 就是说在收回10万投资成本及各种开支税费后 还有10万净利润 您是净落10万 难道 忘记自己的成本已经回收了么?
如果计算上成本 你的总收入 应该是20万以上的
那1万都是你赚的呀老大。你是不是把净利润当成营业额了？？？如果是营业额10万那你的确是1分没赚 但你说的是净利润哦~~净利润
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1.202.92.* 在 2012年6月14日 11:24 发表
第二行 打错了 不是1万 是 10万。。
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117.141.119.* 在 2013年1月7日 08:30 发表
请问净利润是扣除折旧后的吗？
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124.205.129.* 在 2013年2月23日 11:28 发表
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180.174.53.* 在 2013年3月31日 22:52 发表
我投资一个项目 如何保证我后几年的一个稳定租金收益？
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贾楠 (Talk | 贡献) 在 2015年11月6日 11:20 发表
Too
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贾楠 (Talk | 贡献) 在 2015年11月6日 11:20 发表
Roi 作为一个相对指标 ，容易跟其他公司进行比较。
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36.23.141.* 在 2016年1月5日 21:35 发表
ROI和ROCE有什么区别。。。求解
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寒曦 (Talk | 贡献) 在 2016年1月6日 09:42 发表
36.23.141.* 在 2016年1月5日 21:35 发表
ROI和ROCE有什么区别。。。求解
ROCE=Profit before interest and tax / capital employed，即利息所得税之前的利润除以长期的资本包括股权资本以及债券的资本，反映的是长期资本的回报情况。ROE=Return on equity=earnings attributable to ordinary shareholders / shareholders' equity，即归属于普通股股东的利润除以普通股金额。反映的是股东投资的回报情况。这两个指标的分子和分母都不一样，ROE的分子是净利润，甚至还需要排除优先股股利，ROCE的分子则是息税前的利润；ROE的分子是归属于普通股的利润，因此分母对应的就是普通股啦；ROCE分子是所有长期资本赚来的利润，分母当然就是所有长期资本
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36.23.0.* 在 2016年1月7日 20:46 发表
寒曦 (Talk | 贡献) 在 2016年1月6日 09:42 发表
ROCE=Profit before interest and tax / capital employed，即利息所得税之前的利润除以长期的资本包括股权资本以及债券的资本，反映的是长期资本的回报情况。ROE=Return on equity=earnings attributable to ordinary shareholders / shareholders' equity，即归属于普通股股东的利润除以普通股金额。反映的是股东投资的回报情况。这两个指标的分子和分母都不一样，ROE的分子是净利润，甚至还需要排除优先股股利，ROCE的分子则是息税前的利润；ROE的分子是归属于普通股的利润，因此分母对应的就是普通股啦；ROCE分子是所有长期资本赚来的利润，分母当然就是所有长期资本
那个……是ROI和ROCE,您看错了
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寒曦 (Talk | 贡献) 在 2016年1月8日 09:17 发表
36.23.0.* 在 2016年1月7日 20:46 发表
那个……是ROI和ROCE,您看错了
ROCE即利息所得税之前的利润除以长期的资本包括股权资本以及债券的资本，反映的是长期资本的回报情况；投资回报率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100%；ROCE的计算方法是，用息税前利润(EBIT)除以总资产和流动负债的差值。
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101.81.67.* 在 2016年2月22日 17:16 发表
ROI投资回报率中， 分子Return指的是什么？是净利润吗？
1.如果是净利润，因为净利润中已扣除折旧，那分母中是否应该剔除总投资中，可以计算折旧的部分。如果是这样，假设投资建设一个厂房，那初期的厂房、设备部都是可以折旧的，那分母还剩什么？
2.如果不是净利润，不用减去折旧，那分子到底是什么利润？
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103.211.92.* 在 2017年7月19日 14:18 发表
算的时候需要除以投资年数吗？
比如投资1000块钱，第一年收入400，第二年收入500，第三年收入500。
ROI是（1400-1000）/3/1000 还是 （1400-1000）/1000？
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111.144.64.* 在 2017年8月12日 12:52 发表
117.136.15.* 在 2010年5月9日 10:51 发表
“投资回报率（ROI）=年利润或年均利润/投资总额×100% ”我们都知道这个公式，关键是其实列出这一计算公司并没有讲清楚如何计算投资回报率，以工业项目为例，投资总额的具体内包含哪些，是固定资产+流动资金吗？。。。每一项指标都有其计算口径，不把计算口径说清楚，等于没说。。。
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118.122.118.* 在 2017年8月23日 09:14 发表
103.211.92.* 在 2017年7月19日 14:18 发表
算的时候需要除以投资年数吗？
比如投资1000块钱，第一年收入400，第二年收入500，第三年收入500。
ROI是（1400-1000）/3/1000 还是 （1400-1000）/1000？
这个就要看你问题了，如果你说三年，那么三年的投资收益率就是你这样的。
如果你要算年的话就算回收期，再倒数
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118.122.118.* 在 2017年8月23日 09:14 发表
111.144.64.* 在 2017年8月12日 12:52 发表
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我也是疑惑这个才进来看的，其实他这样计算房产应该是有问题的。
房产是固定资产，投入了都还在那个地方，而且不会折旧，如果设备，好像是平摊到年限上，所以我感觉我计算不出买房子出租的投资回报率。
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Suqingbo1984 (Talk | 贡献) 在 2020年7月14日 05:57 发表
感觉看的有点晕，所有计算公式涉及到房屋总价的应该全部注明是否包含按揭利息。
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M id ebbd8779dccbdba14e2876a74d41b0e0 (Talk | 贡献) 在 2022年8月17日 08:33 · 湖北 发表
企业可以通过降低销售成本，提高利润率；提高资产利用效率来提高投资回报率。
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M id ebbd8779dccbdba14e2876a74d41b0e0 (Talk | 贡献) 在 2022年8月31日 08:28 · 湖北 发表
投资报酬率能反映投资中心的综合盈利能力,有利于资源配置。
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一文了解财报术语之投入资本回报率 - 知乎
一文了解财报术语之投入资本回报率 - 知乎切换模式写文章登录/注册一文了解财报术语之投入资本回报率旗渡法律翻译翻译有风险，旗渡更保险What Is Return on Invested Capital (ROIC)?什么是投入资本回报率？Return on invested capital (ROIC) assesses a company's efficiency in allocating capital to profitable investments. It is calculated by dividing net operating profit after tax (NOPAT) by invested capital.投入资本回报率（ROIC）评估的是公司的资本投资效率，可通过将税后净营业利润（NOPAT）除以投入资本计算得到。ROIC gives a sense of how well a company is using its capital to generate profits. Comparing a company's ROIC with its weighted average cost of capital (WACC) reveals whether invested capital is being used effectively.ROIC展现的是公司使用资本创造利润的能力。将一家公司的ROIC与其加权平均资本成本（WACC）相比较能够看出投入资本是否得到了有效利用。KEY TAKEAWAYS文章要点Return on invested capital (ROIC) is a calculation used to determine how well a company allocates its capital to profitable projects or investments.投入资本回报率是一种用于判断公司运用其资本投资可盈利项目或投资的能力的计算方法。Seen another way, ROIC is the amount of money a company makes that is above the average cost it pays for its debt and equity capital.从另一个角度来看，投入资本回报率指的是公司赚取的、高于其就其债务和股本支付的平均成本的数额。To calculate ROIC, you divide net operating profit after tax (NOPAT) by invested capital.计算投入资本回报率时，需要将税后净营业利润（NOPAT）除以投入资本。ROIC can be used as a benchmark to calculate the value of other companies.投入资本回报率可以作为计算其他公司价值的基准。A company is thought to be creating value if its ROIC exceeds its weighted average cost of capital (WACC).投入资本回报率高于加权平均资本成本的，公司被视为有创造价值。ROIC Formula and Calculation投入资本回报率计算公式The formula for ROIC is:投入资本回报率的计算公式为：ROIC=NOPAT/Invested Capital投入资本回报率=NOPAT/投入资本where:NOPAT=Net operating profit after tax其中：NOPAT=税后净营业利润Written another way, ROIC = (net income – dividends) / (debt + equity). The ROIC formula is calculated by assessing the value in the denominator, total capital, which is the sum of a company's debt and equity.换句话说，投入资本回报率=（净收益-股息）/（负债+股权）。投入资本回报率可通过衡量分母，即总资本（公司的负债和股本之和），的价值计算得出。There are several ways to calculate this value. One is to subtract cash and non-interest-bearing current liabilities (NIBCL)—including tax liabilities and accounts payable, as long as these are not subject to interest or fees—from total assets.还有其他一些方式可以计算得出这一值。一种是从总资产中减去现金和不计息流动负债（NIBCL）——包括税务责任和应付账款（只要无需就之支付任何利息或费用）。Another method of calculating invested capital is to add the book value of a company's equity to the book value of its debt and then subtract non-operating assets, including cash and cash equivalents, marketable securities, and assets of discontinued operations.另一种计算投入资本的方法是将公司股权的账面价值和负债的账面价值相加，然后再减去非经营性资产，包括现金及现金等价物、有价证券和终止经营的资产。A final way to calculate invested capital is to obtain the working capital figure by subtracting current liabilities from current assets. Next, you obtain non-cash working capital by subtracting cash from the working capital value you just calculated. Finally, non-cash working capital is added to a company's fixed assets.计算投入资本的最后一种方法是先从流动资产中减去流动债务，得到流动资金，然后再从刚刚计算得到的流动资金中减去现金数额，得到非现金流动资金，最后再将非现金流动资金与公司的固定资产相加。An ROIC higher than the cost of capital means a company is healthy and growing, while an ROIC lower than the cost of capital suggests an unsustainable business model.高于资本成本的投入资本回报率表明公司处于健康发展状态，而低于资本成本的投入资本回报率则表明公司的商业模式是不可持续的。The value in the numerator can also be calculated in several ways. The most straightforward way is to subtract dividends from a company's net income.分子的值也可通过多种方式计算得出。最直接的方法就是从公司的净收益中减去股息。On the other hand, because a company may have benefited from a one-time source of income unrelated to its core business—a windfall from foreign exchange rate fluctuations, for example—it is often preferable to look at net operating profit after taxes (NOPAT). NOPAT is calculated by adjusting the operating profit for taxes:另一方面，由于公司可能会存在与其主营业务无关的一次性收入来源——例如，外汇汇率的波动带来的意外之财——所以，使用税后净营业利润是更受欢迎的方法。税后净营业利润可通过扣除营业利润的税费后得出：NOPAT = (operating profit) x (1 – effective tax rate)税后净营业利润=（营业利润）X（1——实际税率）Many companies will report their effective tax rates for the quarter or fiscal year in their earnings releases, but not all companies do this—meaning it may be necessary to calculate the rate by dividing a company's tax expense by net income.许多公司都会在其当季或当年的财报中公布实际税率，但并非所有的公司都会如此做——这意味着可能有必要通过将公司的税务支出除以净收益来计算税率。Example of ROIC投入资本回报率示例Target Corporation (TGT) calculates its ROIC directly in its 10-K, showing the components that went into the calculation:TGT公司在其10-K报表中计算了其投入资本回报率，在计算这一数值时采用的科目如下：The ROIC calculation begins with operating income, then adds nets other income to get EBIT. Operating lease interest is then added back and income taxes subtracted to get NOPAT. Target's invested capital includes shareholder equity, long-term debt, and operating lease liabilities. Target subtracts cash and cash equivalents from the sum of those figures to get its invested capital.投入资本回报率的计算从营业收益开始，先将其与其他净收益相加得到EBIT。然后加回经营租赁利息，再减去所得税，得到NOPAT。目标公司的已投入资本包括股东权益、长期负债、经营租赁负债。从这些数值之和中减去现金及现金等价物就可以得到其已投入资本。What ROIC Can Tell You投入资本回报率可以告诉你什么ROIC is always calculated as a percentage and is usually expressed as an annualized or trailing 12-month value. It should be compared to a company's cost of capital to determine whether the company is creating value.投入资本回报率总是以百分比计算的，且通常以年化或截至最近的连续12个月的数值表示。它应与公司的资本成本进行比较，以确定公司是否有创造价值。If ROIC is greater than a firm's weighted average cost of capital (WACC)—the most commonly used cost of capital metric—value is being created and these firms will trade at a premium. A common benchmark for evidence of value creation is a return of two percentage points above the firm's cost of capital.如果投入资本回报率高于公司的加权平均资本成本——最常用的资本成本指标——则公司有创造价值且将溢价交易。价值创造证据的另一个常见基准是比公司资本成本高两个百分点的回报率。Some firms run at a zero-return level, and while they may not be destroying value, these companies have no excess capital to invest in future growth.一些公司会以零收益的水平运营。尽管它们可能并未摧毁价值，但这些公司可能会没有多余的资本可用于投资未来的增长。To get a better idea of what a decent or acceptable ROIC is, you can compare companies operating in the same sector. If a company consistently delivers higher ROIC than its peer group, it generally means it is better run and more profitable. In the case of mature, established companies, comparing current ROIC to past ROIC can also be useful.想要更好的了解什么样的投入资本回报率是体面或可接受的，你可以对同一领域的公司进行比较。如果一家公司的投入资本回报率一直比其同行业公司高，那么这通常意味着它运营得很不错，利润更高。对于成熟的老牌公司而言，将当前的投入资本回报率和过去的投入资本回报率进行比较也是有用的。ROIC can vary considerably by industry and is particularly important when looking at companies that invest capital more intensively.投入资本回报率因行业而异，在考察资本投入更密集的公司时尤为重要。ROIC Works Well Alongside Valuation Metrics投入资本回报率与估值指标适配度很高ROIC provides the necessary context for other metrics such as the price-to-earnings (P/E) ratio. Viewed in isolation, the P/E ratio might suggest a company is oversold, but the decline could be because the company is no longer generating value for shareholders at the same rate (or at all). On the other hand, companies that consistently generate high rates of return on capital invested probably deserve to trade at a premium compared to other stocks.投入资本回报率为市盈率等其他指标提供了必要的背景信息。单独来看，市盈率可能表明一家公司存在超卖，但下降也可能是因为公司不再以同样的速度（或根本没有）为股东创造价值。另一方面，与其他股票相比，持续产生高资本回报率的公司可能应该以溢价交易。Limitations of ROIC投入资本回报率的局限性ROIC is one of the most important and informative valuation metrics to calculate. However, it is more important for some sectors than others. Some companies, such as those that operate oil rigs or manufacture semiconductors, invest capital much more intensively than those that require less equipment.投入资本回报率是最重要和信息量最大的估值指标之一。然而，它对一些领域的重要性要比对另一些领域的更高。一些公司，如那些经营石油钻塔或生产半导体设备的公司，会比那些需要较少设备的公司投入更多的资本。A major downside of this metric is that it tells nothing about what segment of the business is generating value. If you make your calculation based on net income (minus dividends) instead of NOPAT, the result can be even more opaque, since the return may derive from a single, non-recurring event.这一指标存在的一个主要缺点是，它无法说明到底是业务的哪个分部在创造价值。如果基于净收益（减去股息）而非NOPAT进行计算，结果可能会更加难懂，因为收入可能源自某一单一的非经常性事件。What Is Invested Capital?什么是投入资本？Invested capital is the total amount of money raised by a company by issuing securities—which is the sum of the company's equity, debt, and capital lease obligations. Invested capital is not a line item in the company's financial statement because debt, capital leases, and stockholder’s equity are each listed separately on the balance sheet.投入资本是公司通过发行证券筹集的资金总额——是公司股权、债务和资本租赁义务的总和。投入资本不是公司财务报表中的项目，这是因为债务、资本租赁和股东权益都是在资产负债表中单独列出的。What Does Return on Invested Capital Tell You?投入资本回报率能够告诉你什么？Return on invested capital (ROIC) determines how efficiently a company puts the capital under its control toward profitable investments or projects. The ROIC ratio gives a sense of how well a company is using the money it has raised externally to generate returns. Comparing a company's return on invested capital with its weighted average cost of capital (WACC) reveals whether invested capital is being used effectively.投入资本回报率决定的是公司将资本投入盈利投资或项目的效率。投入资本回报率能让人了解一家公司运用其外部筹集资金创造收益的能力。将一家公司的投入资本回报率和加权平均资本成本相比较，可以看出投资资本是否得到了有效利用。How Do You Compute ROIC?如何计算投入资本回报率？The ROIC formula is net operating profit after tax (NOPAT) divided by invested capital. Companies with a steady or improving return on capital are unlikely to put significant amounts of new capital to work.投入资本回报率的计算公式为税后净营业利润（NOPAT）除以投入资本。资本回报率稳定或不断提高的公司不太可能投入大量新资本。The Bottom Line关键信息ROIC is a popular financial metric. It tells us how well a company uses its capital and whether it is creating value with its investments. At a minimum, a company’s ROIC should be higher than its cost of capital. If it consistently isn’t, the business model is not sustainable.投入资本回报率是一个受欢迎的金融指标。它能够告诉我们一家公司是如何使用其资本的以及其投资是否有创造价值。一家公司的投入资本回报至少应高于其资本成本。如果一直不能达到这一点，则这一业务模式是不可持续的。ROIC is particularly useful when examining companies that invest a large amount of capital. Moreover, like many metrics, it is more informative when used to compare similar companies operating in the same sector. Often, the companies in a sector with the highest ROICs will trade at a premium.在研究存在大量资本投资的公司时，投入资本回报率特别有用。此外，和许可指标一样，当用于比较同一领域的可比公司时，投入资本回报率能提供更多信息。通常，投入资本回报率最高的行业中的公司会溢价交易。来源：译问发布于 2024-01-19 15:35・IP 属地河南翻译法律翻译法律赞同添加评论分享喜欢收藏申请
ROIC投入资本回报率是什么？公式如何计算？ - 知乎
ROIC投入资本回报率是什么？公式如何计算？ - 知乎首发于财报分析切换模式写文章登录/注册ROIC投入资本回报率是什么？公式如何计算？野猪ROIC投入资本回报率是什么？公式如何计算？企业为了创造现金流量会投入资本，而投入资本后所获得的报酬，就是 投入资本回报率率(ROIC)。本篇野猪将介绍ROIC是什么、公式是什么、为什么要用ROIC、及ROIC与WACC之间的关系。本文野猪会告诉你：· ROIC投入资本回报率是什么？· 为什么要计算ROIC？· ROIC的优点及限制· ROIC投入资本回报率快速重点整理ROIC投入资本回报率是什么？ROIC的英文是Return on invested capital，中文又称投入资本报酬率、投入资本报酬，意思是公司投入资本后所获得的报酬。ROIC计算公式：ROIC有很多种不同的算法，比较常见的计算公式如下：ROIC = EBIT × (1 – 税率) ÷投入资本息税前利润(EBIT) = 营业收入 – 营业成本 – 营业费用 + 营业外收入支出 (或是税前净利 + 利息费用)其中，EBIT × (1 – 税率)也有个专有名词，称为税后净营业利润(NOPAT)NOPAT = EBIT × (1 – 税率)也有人用营业收益(Operating income)来代替EBIT，避免把营业外收支计算进来。营业收益 = 营业收入 – 营业成本 – 营业费用，分母的投入资本( invested capital)也有多种不同的算法，比较常见的如下：投入资本 = 流动资产 – 流动负债 + 不动产与厂房设备净额 + 无形资产及商誉投入资本也有很多不同的算法，但大致上的意思就是公司把短期可能需用到(例如：拿去还短期负债、应付帐款)的资产扣掉，剩下的就是长期能动用的资产，也就是一家公司保持营运所需投入的资本，投入资本介于总资产与总股东权益之间，概念上近似于股东权益加上长期负债并扣除多余现金，这两种都属于企业用于长期规划的资本。ROIC越大，代表公司投入的资本创造越多业主盈余所以，ROIC也是投资人评估公司是否有效利用资本赚取超额报酬的其中一项指标。野猪补充：没有哪一种ROIC的算法比较好，因为一切都只是在估计，但两个算法的保守程度是不太一样的，上面第二种算法相对第一种算法更保守一些，要用哪一种算法，取决于每个人想多保守的估计。使用时记得标准一致就可以。为什么要计算ROIC？1. 用ROIC和公司资金机会成本做比较评估获利能力ROIC通常会拿来跟公司的加权平均资本成本(WACC)做比较，去评估公司投入的资本是否有创造超额报酬。原因是WACC代表公司向银行或是股东借来的钱，WACC算出来的金额可想成是利息费用或机会成本的概念，简单来说，如果ROIC大于WACC，就代表公司投入资本后所获得的报酬大于公司因借钱去投入所产生的成本(例如：跟银行借钱去开餐厅，每个月餐厅所赚的钱大于要还银行的利息费用)，也就是公司有利用投入的资本创造超额报酬。举例来说，假设一间公司跟银行借100元(先假设股东没出钱)，利息是5%，WACC=5%，每年就要还银行5元，那ROIC至少要超过5%，这样才可能会有超额报酬，不然每年赚5元马上又要还银行5元，等于完全没有赚钱。所以，我们可以将ROIC与WACC之间的关系做一个比较：ROIC > WACC公司投入资本的报酬>投入的资本成本， 有创造超额报酬ROIC = WACC公司投入资本的报酬 = 投入的资本成本，没有创造超额报酬ROIC < WACC公司投入资本的报酬 < 投入的资本成本，不但没有创造超额报酬，还破坏公司本身的价值(破坏公司本身的价值这一点跟计算现值有关，比较复杂一些，先知道概念即可)野猪补充：无论是WACC或ROIC，都是预估的计算以及参考，而且两者都有很多种算法，所以不能只看ROIC与WACC的比较就决定一间公司是否有创造超额报酬，想更了解一间公司，还需要做更深入的研究。另外算出来的数字都只是估计的概念，必定存在误差，所以比较时应该只关注是否有显著的差异。2. 用ROIC来预估公司未来盈余成长率评估EPS成长率有很多种方式，其中一个算法就会用到ROIC。一间公司的有机成长，就是运用公司赚到的钱，扣除发放股利后，剩余部分再投资创造报酬，其中，再投资创造报酬的报酬率，就可以用ROIC来做评估。公司预期EPS成长率 = 再投资比率(Reinvestment rate) × ROIC其中，再投资比率就是有多少盈余是没发放股利的部分。再投资比率(Reinvestment rate)=1 – 股利发放率(就是配息率)ROIC的优点及限制ROIC可视为ROA与ROE的进化版有些人会把ROIC解读成资产回报率(ROA)及净资产收益率(ROE)的优化版：· 投入资本回报率率(ROIC) = EBIT × (1 – 税率)÷投入资本· 资产回报率(ROA)= 税后净利 ÷ 平均总资产 × 100%· 净资产收益率(ROE) = 税后净利 ÷ 股东权益 × 100%以ROA来看，ROA是以总资产为分母去看公司能产生的报酬，这会有个问题是，如果是短期负债庞大的企业 (例如因为营运周转需求，产生庞大的应付帐款、短期负债等等)，这会导致ROA在评估结果产生误差。ROIC的分母则是将流动负债扣除，只保留长期营运的资本投入(股东权益+长期负债)，不考虑短期负债(例如应收帐款、短期负债)，且ROIC的分子排除掉业外收支的影响，所以整体来说ROIC会比ROA更严谨一些。以ROE来看，因为ROE的分母是股东权益，没算到负债，如果企业靠增加债务杠杆来扩大获利，这种举债行为并不会对股东权益造成影响，所以ROE就会变高，但ROIC的分母是投入资本，在计算时会考虑长期负债，就可以避免企业高度杠杆而冲高数字的结果。另外，相比ROA及ROE的分子是税后净利，ROIC的分子是税后营业收入或税后营业利润(EBIT也就是还没扣除利息及税的费用)，能避免企业因为借钱(跟银行借或是跟股东借)产生利息费用而影响到计算的结果，更能看出企业本身的营业获利能力。野猪小结：整体来看，ROIC会比ROE、ROA，考虑的更加全面。ROIC不适用景气循环特性的公司航运、营建、原物料性质公司的ROIC可能会有大幅的波动，象是波音公司(股票代号：BA)的ROIC在2019年及2020年就是负的，因为这两年的营业收入都是负数，这时就可以再细看财务报表去探究原因，所以，有景气循环特性的公司短期的ROIC数据可能差异会比较大，还是需看长期数据才比较不容易有误判的状况。ROIC投入资本回报率快速重点整理1. ROIC投入资本回报率是衡量公司投入资本后是否创造报酬的指标2. ROIC通常会与WACC做比较，如果ROIC大于WACC代表公司投入资本后有创造超额报酬3. ROIC有点象是ROA与ROE的进化版，但还是不可只看ROIC就决定公司的好坏。更多财务指标分析：1. ROE是什么？2. ROA是什么？3. EPS是什么？4. 财报分析基础入门5. 三大报表怎么看？关注@野猪，在专栏里学习更多理财和投资知识。如果觉得这篇文章有帮助，帮我按个赞，分享给更多人看到，谢谢！发布于 2022-07-23 00:37价值投资财报分析股票赞同 361 条评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录财
请问什么是ROIC（资本回报率）？ - 知乎
请问什么是ROIC（资本回报率）？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册财务会计报表财务管理财务指标财务分析请问什么是ROIC（资本回报率）？请问什么是ROIC（资本回报率）？它的计算公式是什么？这个指标的含义是什么？请大佬们用大白话解释一下，谢谢。显示全部 关注者70被浏览686,693关注问题写回答邀请回答好问题 8添加评论分享13 个回答默认排序李长峰 关注这个指标在投资中还是挺常用到的，经常用来和ROE对比。理解ROIC，首先要理解ROE。ROE，这个E指的是所有者权益，这个指标指的是权益净利率，计算上等于净利润除以所有者权益。世界顶级投资家芒格曾经说过，长期持有一家公司的回报率就近似于这家公司的ROE。而在股市之中，有着高ROE（一般可以15%为参考标准）的公司，其股价往往也是长期持续上涨。不过，ROE有个缺陷，就是他忽略了杠杠率的影响。因为很多公司，常见的有金融地产类公司，他们的高权益净利率是靠高负债率得来的。所以后来，另一个知名投资家应该是多尔西（就是晨星的创始人，写了一本书叫巴菲特的护城河），他就提出了应该用ROIC来衡量公司的盈利能力，用来修正ROE的缺陷。IC指的是投入资本，与E不同，他将债权人向公司提供的借款也视为一种投入，计入到了分母之中。这就是ROIC和ROE最大的不同。分子上，两者其实没有太大不同，如果不想费事，可以统一直接用净利润来计算。这样一来，就可以更好的衡量公司利用资金获得回报的能力了。由于分母增加了债权人投入，所以ROIC起码要比借款利率高才行，剩下的才算是股东回报。但是在实际应用中，的确有些公司ROIC还不够覆盖借款利率的，说明公司对大家的利益是一种贬损。这一指标高低分界线一般认为是10%。不知道我说明白了没有。以上。快关注微信公众号峰哥读财报呀～编辑于 2020-11-14 08:20赞同 1006 条评论分享收藏喜欢收起牧诗房地产行业 投资拓展副总裁 关注这篇文章的目的，是为了让你忘记以前看过的ROIC。现在市面上的ROIC文章，基本都是在介绍公式..........笔者是非常厌恶各类财务指标。就如同IRR，如同各类财务指标，套公式算啥？你理解了真实的含义吗？但只要你理解了本质，其实就可以很简单的运用与变形。尤其是要善用变形，根据自己的需要，创造自己的指标。ROIC的本质是什么？考核钱生钱的能力，用当年的赚到的钱/投入的钱，是投入资本所创造的回报。在这个公式里作为分子，是息前税后营业利润，NOPLAT；作为分母，是投入总资本，IC；（有的也称作CE，Capital Employed）为什么分子是息前税后经营利润呢？这里面主要是涉及两个点：发布于 2023-04-26 09:37赞同 91 条评论分享收藏喜欢
投入资本回报率（ROIC） - 知乎
投入资本回报率（ROIC） - 知乎切换模式写文章登录/注册投入资本回报率（ROIC）KeepWay转载网络，侵权删ROIC的全称是资本投入回报率（Return on Invested Capital），衡量的是股东和债权人投入的本钱，到底获取了多少回报？这个怎么理解呢？假如企业赚到的钱是一个蛋糕，它最后会被三个人分走，支付的利息费用被债主拿走了，缴的税被国家拿走了，剩下的利润被股东拿走了。我们要做的事，就是要把国家拿走的税剔除掉，找到债主和股东真的分了多少钱。这个分割之前的蛋糕，在会计上有个名字，叫息税前利润（EBIT，Earnings Before Interest and Tax），这个东西利润表里面没有，要自己算。说白了就是企业交税和付利息之前的利润，他可以用净利润+税+利息费用倒算回来，下图例子中就是21（净利润）+7（税）+2（利息费用）=30。这三个角色中，国家是没掏本金的，掏钱的人只有两个：股东投了钱形成了股东权益，债主借了钱，形成了企业的债务。这两笔钱就是资本总投入。一个企业经营的到底好不好，最重要的是看债主和股东投入的这些钱，到底带给债主带来了多少回报（收利息）+ 给股东带来了多少回报，而且算这个回报的时候，最好把营业外收入这种意外之财剔除掉。我们再拿出EBIT这块蛋糕，先把非经营损益扣掉（形成扣非的EBIT，例子中是30-5=25），再把国家拿走的税扣掉，剩下的就是股东和债主常规情况下得到的回报！这就是息前税后经营利润的概念。税后的意思是国家拿的钱剔除了，息前的意思是债主拿的钱还留着，经营利润的意思是扣掉意外收入后股东拿的钱也留着。它也叫NOPLAT（Net Operating Profits Less Adjusted Taxes）。NOPLAT=扣非后的EBIT*（1-税率)用NOPLAT（股东回报+债权人回报）除以资本总投入（股东权益+有息负债），衡量了资本投入的回报率，这就是大名鼎鼎的ROIC。ROIC=息前税后经营利润/（股东权益+有息负债）=NOPLAT/资本总投入用图中的巴韭特公司举个例子，假设公司股东权益100元，有息负债20元。NOPLAT=扣非EBIT（25）*（1-税率25%）=18.75。这其中2块钱是债主的利息，剩下的16.75元，就可以理解为扣非和扣税后股东赚到的钱。有读者可能会奇怪，在算NOPLAT的时候，我为啥不用扣非EBIT（25）直接减去利润表中的税（7），得到18元呢？因为这个7元的税中，有1.25元是5块钱的营业外收入引起的，并不是经营利润带来的哦，直接减就减多了，当然里面还有扣掉2元利息省的税0.5，实际多减了0.75。加回去，18+0.75=18.75，正好还是我们之前算的NOPLAT。所以如果真要拆清楚的话，债主借钱赚了2元，股东投入正常赚了16.75元，一共赚了18.75元的NOPLAT。资本总投入是100+20=120元, ROIC=18.75/120=15.6%，这是相当牛逼的成绩。A股现实中的实际情况是这样的（最右列）：发布于 2021-12-09 00:39投资回报率权益回报率回报率赞同 508 条评论分享喜欢收藏申请